Triodos IM pioniert als belegger in kinderwelzijn
Het vertalen van sociale impact-thema’s naar een concrete beleggingsportefeuille blijkt vaak een uitdaging. Triodos Investment Management is het gelukt; met kinderwelzijn. “Met een schaalbare strategie die rendement en diversificatie toevoegt”, vertelt Sjoerd Rozing, fondsbeheerder van Triodos Future Generations Fund.
Institutionele beleggers willen behalve rendement ook steeds vaker impact behalen. De duurzaamheidsdoelen van de VN – de Sustainable Development Goals (SDG’s) – bieden hiervoor een veelgebruikt raamwerk. Het omzetten van SDG’s in een concrete beleggingsstrategie met de juiste bedrijven kan echter een uitdaging zijn, weet ook Rozing. “SDG’s bieden een goede start met nuttige richtlijnen, maar je zult als belegger zelf duidelijke keuzes moeten maken, over prioriteiten en de uiteindelijke toepassing in een beleggingsportefeuille.”
Als beheerder van Triodos Future Generations Fund weet Rozing als geen ander dat het concretiseren van een thema tijd en research kost. Ook kinderwelzijn was een uitdaging. “Na ruim drie jaar zijn we echter in staat om anderen een overtuigend trackrecord te laten zien. Het beginjaar 2022 was weliswaar uitdagend, maar daarna deden we het beter dan de benchmark. Sinds dit jaar is dat overigens een generieke index: de Bloomberg Developed Markets Mid & Small Cap Index.”
Impact én rendement
Rozing benadrukt dat de beleggingsaanpak naast sociale en maatschappelijke resultaten ook een solide financieel rendement moet bieden. “Een goed langetermijnrendement is uiteindelijk belangrijk voor beleggers en daarmee voor de groei van het fonds. Met meer belegd vermogen kunnen we meer sociale impact behalen.”
Het aandelenbeleggingsfonds is goed op weg en nadert inmiddels de 100 miljoen euro. “De strategie blijkt goed schaalbaar; er is absoluut geen sprake van een niche”, stelt Rozing. “Als je goed je research doet, vind je voldoende bedrijven die echt een verschil voor kinderwelzijn kunnen maken. Voor kinderen nu, maar ook voor toekomstige generaties. Vandaar de term future generations.”
Het vinden van de juiste bedrijven
Het fonds werkt sinds de oprichting samen met UNICEF om kinderwelzijn op de agenda van beleggers en bedrijven te zetten. De kinderwelzijnsorganisatie van de VN deelt de uitgebreide kennis en ervaring in kinderrechten en kinderwelzijn, Triodos IM brengt de ervaring met impactbeleggen in. Voor beleggers die het leven van kinderen willen verbeteren heeft UNICEF het Child-Lens Investing (CLI) raamwerk ontwikkeld, met handvatten voor een beleggingsstrategie.
Het fonds is het eerste aandelenbeleggingsfonds dat het CLI-raamwerk op grote schaal toepast, stelt Rozing. “Met UNICEF kijken we momenteel onder meer naar methodes om te meten in hoeverre bedrijven bijdragen aan bijvoorbeeld het aantal kinderen dat goed onderwijs geniet of toegang heeft tot schoon drinkwater.”
Bij het selecteren van bedrijven gaat Rozing uit van de vijf aan kinderwelzijn gerelateerde thema’s van het fonds: gezondheidszorg en voeding, goed onderwijs, bescherming en veiligheid, een gezonde leefomgeving en sociale inclusie. Om in de portefeuille te kunnen komen moet een bedrijf aantoonbaar bijdragen aan minstens een van die vijf thema’s. Dat gaat verder dan mooie woorden in een jaarverslag: er gelden harde eisen.
Duidelijke bijdrage aan kinderwelzijn
Rozing: “Minimaal 33% van de omzet van de bedrijven waarin we investeren moet bijdragen aan een van de thema’s. Voor de gehele portefeuille geldt dat minimaal 50% van de omzet moet bijdragen, op basis van een gewogen gemiddelde. Daarbij moeten alle bedrijven wel eerst voldoen aan onze strenge duurzaamheidscriteria. De lat ligt dus best hoog.”
Toch levert de vertaalslag van thema naar belegging een breed scala aan bedrijven op. Zo investeert het fonds onder andere in kinderopvang, wat ook aantoonbaar bijdraagt aan gendergelijkheid doordat ook vrouwen volwaardig kunnen deelnemen aan de arbeidsmarkt, en mannen kunnen bijdragen aan de opvoeding. Daarnaast belegt het in ondernemingen die actief zijn in waterzuivering en schone lucht. Rozing: “Je kunt niet in kinderwelzijn investeren zonder ook te denken aan de planeet. Zonder schone lucht, schoon water en een goede leefomgeving kan een kind niet goed opgroeien.”
Vrijwel alle SDG’s raken direct of indirect aan kinderen en toekomstige generaties, maar SDG 4 – kwaliteitsonderwijs – staat er expliciet in het teken van. Educatie is daarom een belangrijk thema in het fonds. Zo zit Sanoma, een van Europa’s grootste aanbieders van onderwijsmiddelen, in de portefeuille. Het bedrijf levert schoolboeken, online platforms en managementsystemen die direct bijdragen aan de kwaliteit van onderwijs. Verder is het Triodos-fonds goed vertegenwoordigd in de sectoren gezondheidszorg en dagelijkse consumptiegoederen.
Niet elke belegging is direct herkenbaar als ‘kindgericht’, erkent Rozing. “Een investering in waterinfrastructuur roept soms vragen op. Schoon water is echter belangrijker voor kinderen dan voor volwassenen. Als volwassenen vervuild water drinken, zijn de gevolgen vervelend, maar doorgaans tijdelijk. Voor een kind kan het blijvende schade veroorzaken.”
Daarbij waakt Rozing ervoor om het fonds geen kopie te laten worden van andere impactfondsen. “We wijken duidelijk af omdat kinderwelzijn wel echt de rode draad is. Aan dat unieke karakter tornen we niet. Dat betekent dat we beleggers duidelijke diversificatievoordelen kunnen bieden.”
De kracht van engagement
Triodos IM zet ook stevig in op engagement. “We beleggen niet alleen om tastbare impact te behalen, maar proberen ook bij bedrijven een omslag te bereiken, waarbij ze kinderen als stakeholders gaan zien. Bijvoorbeeld door ze te wijzen op het belang van gezinsvriendelijk personeelsbeleid. Dat betekent goed voor je werknemers zorgen, zodat die minder gestresst thuiskomen, maar ook bijvoorbeeld het regelen van goede kinderopvang vlakbij werk.”
Volgens Rozing is een gezinsvriendelijk beleid ook gunstig voor de bedrijven zelf. “Een betere binding met tevreden werknemers heeft direct invloed op het resultaat. En betere carrièremogelijkheden voor vrouwen vertalen zich uiteindelijk in organisaties met meer diversiteit, wat ook een positieve invloed heeft op de werkvloer en de bedrijfsresultaten.”
Wat engagement betreft, hoopt Rozing op de steun van grote beleggers als pensioenfondsen. “Zij zouden daar met hun invloed via active ownership echt een verschil kunnen maken.
Een schaalbare strategie in small- en midcaps
De strategie is volgens Rozing uitermate geschikt voor een pensioenportefeuille, aangezien het fonds ook op komende generaties is gericht, met een tijdslijn van 60, 70 en zelfs 80 jaar. “Dat sluit goed aan op de langetermijnhorizon van pensioenbeleggers. We hebben bovendien een echte buy-and-hold strategie.”
Voor institutionele beleggers is schaalbaarheid essentieel; zij investeren veelal grote bedragen. Rozing: “We hebben al best grote tickets gehad en die kunnen we zonder meer aan. Er zijn voldoende liquide beleggingen in de portefeuille en het universum is groot.
We hebben een portefeuille kunnen samenstellen die geen uitgesproken sector tilts heeft, die goed presteert, een lage correlatie met andere beleggingen heeft en die dus ook vanuit diversificatie-oogpunt iets toevoegt.”
Daarbij bieden bedrijven die goed bij thema’s als onderwijs, gezondheid en een veilige leefomgeving passen, een stabiele beleggingsportefeuille met defensieve kwaliteiten, die minder afhankelijk is van conjunctuurgevoelige sectoren.
De focus van de strategie ligt op small- en midcapbedrijven. Rozing: “Juist deze categorie heeft de afgelopen jaren achtergelopen op large caps en wordt historisch laag gewaardeerd. Voor beleggers biedt dat een kans om relatief goedkoop in te stappen in ondernemingen die door hun kleinere omvang vaak sneller kunnen inspelen op gewijzigde omstandigheden en duidelijk bijdragen aan duurzame transities.”
Daarbij komt dat de ontwikkeling naar lagere rentes kleinere bedrijven in de kaart zal spelen. “Voor langetermijnbeleggers is dit een natuurlijk moment om de exposure naar small- en midcaps iets te verhogen.”
ALK-Abello – Gezondheidszorg en voeding
Het Deense ALK-Abello is wereldleider in allergie-immunotherapie. Het bedrijf ontwikkelt behandelingen die kinderen beschermen tegen allergieën, iets waar wereldwijd meer dan 100 miljoen kinderen last van hebben. Onbehandeld kan dit leiden tot gezondheidsproblemen en daarmee bijvoorbeeld ook tot schooluitval.
Stride – Onderwijs
Het Amerikaanse Stride biedt virtueel K-12 onderwijs als alternatief voor leerlingen die niet in het reguliere schoolsysteem passen. Dankzij technologie krijgen meer kinderen toegang tot onderwijs dat aansluit bij hun behoeften. Zo draagt Stride ook bij aan gelijke kansen in de maatschappij.
Millicom – Gelijke kansen
Millicom levert kabel- en mobiele telecomdiensten in Latijns-Amerika. Via deze infrastructuur krijgen mensen toegang tot onderwijs en financiële diensten. Dat bevordert gelijke kansen voor kinderen in opkomende markten.
SABESP – Een gezonde leefomgeving
Het Braziliaanse SABESP voorziet 372 gemeenten van schoon drinkwater en afvalwaterbehandeling. In een land waar slechts 52% van de huishoudens een rioolaansluiting heeft, is dit cruciaal. Investeren in waterinfrastructuur betekent investeren in volksgezondheid én toekomstige generaties.
Gen Digital – Veiligheid
Het Amerikaanse Gen Digital beschermt tegen cyberdreigingen en identiteitsdiefstal. Ouderlijke controles dragen bij aan de veiligheid van kinderen op internet.
Disclaimer
UNICEF, noch haar partner in Luxemburg, Comité luxembourgeois pour l’UNICEF, treedt op als beleggingsadviseur en geen van hen heeft een rol gehad of zal een rol hebben in het ontwerp, de structurering, de ontwikkeling, het beheer of de exploitatie van het Triodos Future Generations Fund. UNICEF en het Comité luxembourgeois pour l’UNICEF zijn niet betrokken geweest en zullen niet betrokken zijn bij het beheer van het Triodos Future Generations Fund, met inbegrip van de investeringsbeslissingen. UNICEF, noch het Comité luxembourgeois pour l’UNICEF heeft Triodos IM, Triodos SICAV I, het Triodos Future Generations Fund of enige investering door het Fonds goedgekeurd. UNICEF en het Comité luxembourgeois pour l’UNICEF doen geen aanbevelingen met betrekking tot investeringen in het Triodos Future Generations Fund. De enige rol van UNICEF en het Comité luxembourgeois pour l’UNICEF is het ontvangen van de donatie van Triodos IM en het aanwenden van deze donatie voor UNICEF’s programma’s voor kinderen. UNICEF en het Comité luxembourgeois pour l’UNICEF zijn niet aansprakelijk jegens Triodos Future Generations Fund of beleggers in het Fonds met betrekking tot beleggingen in het Fonds, de prestaties van het Fonds of anderszins in verband met het Fonds. UNICEF is onder internationaal recht immuun voor elke vorm van rechtsvervolging.
Disclaimer
Dit is marketingcommunicatie. Raadpleeg het prospectus en het Essentiële-informatiedocument van Triodos Future Generations Fund voordat u een beleggingsbeslissing neemt. De Engelse samenvatting van de rechten van investeerders vindt u hier. De waarde van de activa van het fonds kan als gevolg van het beleggingsbeleid sterk fluctueren. Triodos Future Generations Fund wordt beheerd door Triodos Investment Management. Triodos Investment Management heeft een vergunning als beheerder van beleggingsinstellingen en van icbe’s en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten en De Nederlandsche Bank in Nederland. Triodos Investment Management kan beslissen het aanbieden van zijn instellingen voor collectieve belegging in uw land stop te zetten.